险资买地手法创新：太平保险2.16亿入股电厂
来源：南方报业网-南方都市报 王梅丽
发布时间：2011-04-07 19:22
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［编者按］
保险资金进军不动产的手法，正在不断创新。 继上周8险企争拍北京CBD地块后，中国太平保险日前宣布订立股权转让协议，斥资2.16亿人民币购深圳福田燃机电力公司30%股权，而该公司现今主要资产为位于深圳福田的一地块(占公司估值价格的95%)，太平保险称透过此项投资可享受该地块的资本增值潜力和租金收入潜力。 保险业内人士称，持续几年的地产投资热潮吸引了一大批主营...
保险资金进军不动产的手法，正在不断创新。
继上周8险企争拍北京CBD地块后，中国太平保险日前宣布订立股权转让协议，斥资2.16亿人民币购深圳福田燃机电力公司30%股权，而该公司现今主要资产为位于深圳福田的一地块(占公司估值价格的95%)，太平保险称透过此项投资可享受该地块的资本增值潜力和租金收入潜力。
保险业内人士称，持续几年的地产投资热潮吸引了一大批主营业务非房地产的中小公司投资购买地块，太平保险通过持股这类公司来间接获得地产收益，这实际上是险企另辟蹊径进军不动产。由于珠三角、长三角这类公司较多，不排除未来更多险企通过这种方式获得不动产收益。
险企另辟蹊径进入不动产
按捺多时的保险资金投资不动产的激情已经爆发。自三季度以来，保险公司不仅热衷于商业地块的竞拍，而且也频频出手成熟物业以及谋划建设养老社区。而近日太平保险的一项股权投资，显示了保险公司在进军不动产领域的又一高招。
中国太平保险日前公告称，计划斥资2.16亿元人民币购入深圳福田燃机电力公司30%股权。从目标公司名称看，这家公司跟地产行业并不沾边，工商注册的业务范围包括发电、供电及供热。但事实上，自2005年起，该公司已停止发电、供电及供热业务，其主要资产为位于深圳福田的一块地块。这意味着，太平醉翁之意不在酒，在于这家公司持有的地块价值。
记者了解到，福田燃机电力公司的注册资本仅为6806万元，太平却花了2.16亿元才获得其30%的股权。券商人士估算，太平以溢价10倍的股权价格接盘。这个接盘价格实际上是该地块目前的估值价格。
事实确实如此，根据太平的公告，该地块于2010年9月底的估值价格为6.81亿元，占目标公司估值价格的95%。太平方面表示，该地块现计划重新发展作高端产业用途。透过此项投资，长远而言，太平将可享受该地块的资本增值潜力及租金收入潜力。从太平的整体投资回报而言，此项投资具有吸引力，也可增强其投资组合之多元性。
一大型保险资产管理公司人士对记者表示，太平的做法是保险公司投资不动产的另辟蹊径。持续几年的地产投资热潮吸引了一大批主营业务非房地产的公司投资购买地块，太平保险通过持股这类公司来间接获得地产收益。虽然政策规定险企不得投资房地产公司股权，但这类公司的不务正业为保险资金进入不动产提供了一条渠道，甚至于保险公司可以通过这种途径横跨不动产和企业股权投资两个领域。
不排除出现险资收购潮
上述人士表示，这种渠道提供给保险资金进入的空间不可谓不大。珠三角、长三角这类不务正业的公司较多。以浙江为例，在浙江进入百强的民营企业中，已有60多家其他行业的企业都涉足了房地产开放领域。
而根据全国工商联今年发布的《2010中国民营企业500家分析报告》显示，在大型民营企业眼中，房地产业仍被视为很有投资吸引力的行业。有四成以上的民营企业未来三年仍拟投资房地产行业。
保险业一分析人士表示，保险公司除了拍地、购买商厦外，这种方式或将成为保险公司进军不动产的一类补充。由于商业地块竞争激烈，险企拍地并没有百分百胜算。而直接购买成熟物业，也有高位接盘的风险。但购买企业股权，尤其是一些主营业务亏损，仅靠以前投资的地产收益维持经营的企业，保险资金进入可能相对容易而且价格适宜。不排除未来更多险企通过这种方式获得不动产收益。
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